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智能手机产业链的投资机会

2020-06-14 | 人围观

文/李石养 智能手机有点像房地产,别看它小小个子,但它驱动的能量却不少。房地产可以拉动三百六十行,智能手机也可以拉动至少三十六行吧。 智能手机是载体,这个载体需要大量的配件(硬件)才能组装起来,进而又需要大量的内容(软件)才能把它周转起来,最终要实现在“智能”沟通,还需要通讯营运商的网络支持,如果是在线支付,还需要金融的支持。所以,智能手机虽小,但关联的产业链却非常庞大,说它像房地产,并不过分夸张。 先来说说硬件。硬件主要有CPU、存储器及各种配件、连接器等。硬件方面,国内企业主要是做低端的,CPU主要国际寡头垄断,如高通、英特尔等。国内CPU基本上是在边缘线上生存,如国民技术、北京君正。存储器也基本上没得玩,如朗科科技,业绩很差,存储器的价格有不断下滑的趋势,不好玩。连接器方面,这个主要是各种模具的研制,主要靠生产设备驱动,这方面的代表企业有长盈精密、立讯精密等。硬件整机方面也并不好玩,只有那些具备强大的品牌影响力的企业才活得滋润,如全世界只有的一个苹果,国内的联想乐iphone、步步高的oppo等,选择的都是中低端市场,既没有自身的软件核心平台,也没有自身的硬件技术。火爆的小米,也无技术无软件,将精力集中于品牌运营,一切都外包,不知未来会如何。预计在智能手机品牌方面,很可能演变成白色家电的格局——到最后就是价格战,没有特别竞争力的企业都很难生存。 再来看看软件。软件是个弹性特别大产业,优势的软件可能从此就独霸天下,而得不到应用的软件,可能就从此一蹶不振。软件是可以产生很强大的护城河的行当,比如,平台软件,如苹果的系统、如googler安桌的系统,这些系统一旦建立其用户,就如同当年的微软一样,容易形成寡头市场。再比如应用软件方面,如腾迅的QQ,几乎每一部手机上都安装有,而且被高频率地使用着,这种竞争力也相当强大,再有像新浪微博,也是非常火,智能机上都几乎有它的身影。在软件方面,移动支付软件或安全软件也值得关注,如成都的卫士通这样的。 再来看看内容提供商。在内容提供商方面,主要是传统的媒体内容的注入,或者是纯粹的新锐媒体如微博等。另一方面的重要内容就是游戏。在内容提供方面,传统的出版商、新闻媒体有先天的优势——但他们往往理念落后,全方位的整合能力太弱。人民网、乐视网都是属于内容提供商,相信随着版权管理的加强,传统的出版商会分吃不少内容提供的市场份额,强势媒体也将充分利用智能终端的力量。 再来看看智能手机驱动的矿产资源,最能驱动的莫过于稀土了,半导体中稀土的应用是非常普通的。当然,其他的如铜、锗、钨也都缺不得。 最后来看看通讯网络运营商。这主要是移动、电信、联通这三家企业。运营商是不错的并购对象,因为他们都有充足的现金流,但是,这些大家伙是几乎不何能被并购的。普通投资而言,运营商并不是好的投资对象,运营商总是不可避免地进行大量的资产折旧。 智能手机是个相当大的蛋糕,很多人都可以吃上一份,但并不是很多人都可以吃到最后。任何一个产业,发展到最后,都将趋向于社会平均水平。当然,拥有强大竞争优势的企业,将一如既往地笑傲江湖!
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